Don’t panic!

Citattävlingen är avgjord för denna gång. Det var David B som mycket raskt spårade citatet tillbaka till nedan länkade artikel och Walter Russell Mead som skrivit i Esquire den 1 oktober 1998 ”Rule1: Don´t Panic. Rule 2: Panic First” . Detta som titeln på artikeln. Tack för att du upplyste oss, ett ex av The Most Important Thing Illuminated kommer på posten.

Olas lågkonjunkturtest – Kabe

KABEomsrm
20004065,5%
20015224,9%
20027634,8%
20037426,4%
20049657,6%
200511389,4%
200612298,9%
200714318,4%
200813535,6%
200911456,3%
201014088,7%
201115309,9%
201213019,1%
201312656,7%
201413316,2%
201516896,0%
201620457,8%
201723147,5%

Kabes lägsta rörelsemarginal sedan år 2000 är 4,8%. Detta inträffade år 2002. Då var det lite tuffa tider och således ett bra test för att se hur Kabe presterar i lågkonjunktur. Applicera 4,8% på nuvarande omsättning, ca 2600 MSEK, senaste fyra kvartalen. Då blir EBIT 2600*0,048=124,8 MSEK.

Med 0 i finansnetto och en skatt på 22% blir vinsten efter skatt 124,8*0,78=97,3 MSEK. Dela med antalet aktier i Kabe för att få vinst per aktie (9 miljoner aktier) 97,3/9 = 10,8 i v/a.

10,8 kr/aktie ställt mot dagens aktiekurs, 154 kr, ger ett P/E-tal på 154/10,8 = 14,3. Ingen hög värdering för att vara en ”worst case”-marginal för bolaget. Således har Kabe klarat Olas lågkonjunkturtest med bravur.

Hade det nu stått tex 42 som framräknat p/e-tal istället för 14,3 så hade jag inte tyckt att Kabe hade klarat av Olas lågkonjunkturtest. Då finns det nämligen stor fallhöjd i aktien om vi skulle gå in i en lågkonjunktur.

Lycka till med investeringarna!

Avsnitt 29 – Tre önskningar i en podd

I dagens avsnitt har Ola efter önskemål från flera lyssnare tittat närmare på Oriflame, New Wave och OEM. Från rapportbuffén plockar vi ut G5 Entertainment, Nordic Waterproofing och NGS. Vi pratar om hur vi värderar balansräkningen i bolag och lyssnar till ännu mera visdom från Mr Buffett. Väl mött i podden!

Avsnitt 28 – Gröna bud och billiga bolag!

Nu är det rapporttider igen och det märks i podden. Idag kommenterar vi först budet på MRG och insynssälj i Nilörn. Sedan blir det rapportkommentarer med spännande värderingar gällande Acando, Softronic, HiQ, Know IT, AQ Group, Kabe, Doro, Swedol, Nolato, Kindred, Betsson och Börsdatafyndet Westlake Chemicals. Missa inte detta och lite till, Nu kör vi!

Vinnare i citat-tävlingen

Vi har fantastiska lyssnare. Vi har två vinnare i tävlingen vi utlyste i senaste avsnittet. Etta på bollen var Eric Skoglund som väldigt snabbt med vederhäftiga bevis fastslog att citatet sattes på pränt första gången 1918 av den amerikanska finansiären Henry Clews. Vinnare nummer två är Kalle som sammanfattat bevisen enligt nedan och skickat in guld i form av ett uttag från den inskannade tidningen. Grattis och tack båda två.

Henry Clews karriär på marknaden kan man läsa om i hans memoarer ”Fifty Years in Wall Street”. Citatet kommer dock från hans ekonomispalt i lokaltidningen Logansport Pharos-Reporter (Logansport, Indiana). Spalten hette ”Henry Clews Letter” och 4 feb 1918 kunde man läsa ”Paradoxical as it seems the best cure for high prices is high prices, which automatically correct themselves by curtailing consumption and stimulating production.”

Uttag ur Logansport Pharos-Reporter från den 4 feb 1918