| KABE | oms | rm |
| 2000 | 406 | 5,5% |
| 2001 | 522 | 4,9% |
| 2002 | 763 | 4,8% |
| 2003 | 742 | 6,4% |
| 2004 | 965 | 7,6% |
| 2005 | 1138 | 9,4% |
| 2006 | 1229 | 8,9% |
| 2007 | 1431 | 8,4% |
| 2008 | 1353 | 5,6% |
| 2009 | 1145 | 6,3% |
| 2010 | 1408 | 8,7% |
| 2011 | 1530 | 9,9% |
| 2012 | 1301 | 9,1% |
| 2013 | 1265 | 6,7% |
| 2014 | 1331 | 6,2% |
| 2015 | 1689 | 6,0% |
| 2016 | 2045 | 7,8% |
| 2017 | 2314 | 7,5% |
Kabes lägsta rörelsemarginal sedan år 2000 är 4,8%. Detta inträffade år 2002. Då var det lite tuffa tider och således ett bra test för att se hur Kabe presterar i lågkonjunktur. Applicera 4,8% på nuvarande omsättning, ca 2600 MSEK, senaste fyra kvartalen. Då blir EBIT 2600*0,048=124,8 MSEK.
Med 0 i finansnetto och en skatt på 22% blir vinsten efter skatt 124,8*0,78=97,3 MSEK. Dela med antalet aktier i Kabe för att få vinst per aktie (9 miljoner aktier) 97,3/9 = 10,8 i v/a.
10,8 kr/aktie ställt mot dagens aktiekurs, 154 kr, ger ett P/E-tal på 154/10,8 = 14,3. Ingen hög värdering för att vara en ”worst case”-marginal för bolaget. Således har Kabe klarat Olas lågkonjunkturtest med bravur.
Hade det nu stått tex 42 som framräknat p/e-tal istället för 14,3 så hade jag inte tyckt att Kabe hade klarat av Olas lågkonjunkturtest. Då finns det nämligen stor fallhöjd i aktien om vi skulle gå in i en lågkonjunktur.
Lycka till med investeringarna!
